ECB এর আগামী পদক্ষেপ কি হতে পারে?

২০১৭ সালের সবচেয়ে শক্তিশালী মুদ্রা ইউরো এই বছরের শুরু হতে না হতেই অনেকটুকু দুর্বল হয়ে পড়েছে। অন্যান্য প্রধান মুদ্রা যেমন মার্কিন ডলার, ব্রিটিশ পাউন্ড এবং জাপানিজ ইয়েনের বিপরীতে রুখে দাঁড়ানোর সকল চেষ্টা করেও কিছুটা ব্যর্থ হয়েছে ইউরো। তবে ইউরোপিয়ান সেন্ট্রাল ব্যাংক (ECB) নানা রকম পলিসির দ্বারা এই অবনতিকে বাধাগ্রস্ত করার চেষ্টা চালিয়ে যাচ্ছে।

সম্প্রতি এক বৈঠকে ইসিবি প্রেসিডেন্ট দ্রাঘি এবং অন্যান্য ইসিবি এর কর্মকর্তারা তাদের বক্তব্যে কিছুটা ইতিবাচক ইঙ্গিত দিয়েছে তবে তার কোন সরাসরি প্রভাব এখনো পর্যন্ত মার্কেটে অনুভব করা যাচ্ছে না। সম্প্রতি লিথুনিয়ার কেন্দ্রীয় ব্যাংকের গভর্নর এবং ইসিবি এর গভারনিং কাউন্সিলের মেম্বার, ভিতাস ভাসিলিউকাস (Vitas Vasiliukas) গত সপ্তাহে এক জার্মান প্রত্রিকাকে তার সাক্ষাতকার প্রদান করেন। তিনি সাক্ষাতকারে উল্লেখ করেন “ইউরো যদিওবা এখনো কিছুটা দুর্বল অবস্থানে রয়েছে তবে এই বছরের মধ্যে ইসিবি তার Asset Purchase Program এর ইতি টানবে বলে আশা করা যাচ্ছে। এর ঠিক ৬ থেকে ৯ মাস পর ইউরো এর সুদের হার বৃদ্ধিরও আশঙ্খা রয়েছে।” যদিওবা এই ব্যাপারে ইসিবি প্রেসিডেন্ট মারিও দ্রাঘি তার সম্প্রতি বক্তব্যে কিছু উল্লেখ করেননি তাই মার্কেটকে এখনো ইউরোর দিকে ঝুকে পড়তে দেখা যাচ্ছে না।

সম্প্রতি প্রকাশিত এপ্রিল মাসের মুদ্রাস্ফীতির রিপোর্ট অনুযায়ী এখনো তা দিরগতিতে রয়েছে যা ইউরোজোনের মূল মুদ্রাস্ফীতির হার বছর শেষে ১.২% পর্যন্ত ধিরস্থায়ী হতে পারে বলে আশা করা যাচ্ছে। যদিওবা এর আগে এমন ধিরগতি থাকলেও তা ১.৪% পর্যন্ত পৌছাতে দেখা গিয়েছে তবে এই বছর তার থেকে আরো কম হতে পারে বলে আশা করা যাচ্ছে। ইসিবি যদিওবা এই ব্যাপারে এখনো তেমন কোন পদক্ষেপ গ্রহনের ব্যাপারে সম্প্রতি কিছু উল্লেখ করেনি তবে এই ব্যাপারে ইউরোজোনের আরো সোচ্চার হওয়ার ব্যাপারে মত প্রকাশ করেন বিশেষজ্ঞরা। বিশেষজ্ঞদের মতে মুদ্রাস্ফীতি একটি দেশের অগ্রগতির জন্যে এক বিরাট ভুমিকা রাখে এবং আগামিতে যে সুদের হারের বৃদ্ধির ব্যাপারে ভিতাস ভাসিলিউকাস উল্লখে করেছেন তা যদি সফলকাম করতে হয় তাহলে মুদ্রাস্ফীতির দিকে ইসিবিকে নজরদারি আরো বাড়াতে হবে।

অন্যাদিকে, ইউরো এর Core Inflation Rate ০.৭% পর্যন্ত আরো নিম্নগামী হতে পারে বলে আশা করা যাচ্ছে এবং Core CPI গতবার অনেক শক্তিশালী হয়ে ১% এর উপরে উঠলেও এখন তা এখনো তার নিম্নবর্তী অবস্থানে অপরিবর্তিত রয়েছে।

Figure: Core CPI graph representation. Source: Forex Factory

আগামি সপ্তাহের বৃহস্পতিবার ইসিবি এর Monetary Meeting Accounts অনুষ্ঠিত হবে যার এক ইতিবাচক প্রভাব আশা করছেন বিশ্লেষকরা তবে এই ইতিবাচক প্রভাব আগামিতে কতদিন ধরে ধারাবাহিকভাবে অপরিবর্তিত থাকবে তা এখন সময় সাপেক্ষ ব্যাপার। যদিওবা সম্প্রতি প্রকাশিত বেশিরভাগ অর্থনীতিক সংবাদ ইউরোজোনের জন্যে তেমন সুখকর কোন বার্তা প্রদান করতে পারেনি তবে আগামিতে ইসিবি ইউরোজোনের অর্থনীতি নিয়ে কিছুটা অগ্রগতি দেখাতে পারে বলে আশঙ্খা করা যাচ্ছে।

ইউরোজোনের মুদ্রাস্ফীতির হার এবং দুর্বল GDP এর কারনে ইসিবি এর আগামি ইউরোজোনের অগ্রগতির ব্যাপারে আরো চিন্তা করা দরকার বলে মনে করছেন অনেকেই তবে আগামিতে মুদ্রাস্ফীতির ব্যাপার নিয়ে তারা খুব দ্রুত একটি সিদ্ধাতে যাবে বলে আশা করা যাচ্ছে। ইউরো এর মান নিম্নগামী হওয়ার কারনে দীর্ঘমেয়াদী অবস্থায় ইউরোজোনকে নানা রকম সমস্যার মুখোমুখি হতে পারে বলে আশঙ্খা করা যাচ্ছে তাই ইসিবি এর দ্রুত এই ব্যাপারে উদ্বেগ নেওয়া দরকার।